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不要割肉 中国股市迎来“婴儿底”

10-23 08:45
核心提示:  6124点需要淡泊,1664点需要勇气,1900点是钻石底,5000点是地球顶,2850点是婴儿底,英大证券首席经济学家李大霄用独具特色的观点形容着中国股市。  10月11日,英大证券、光大银行联合举办的李大霄《中国股市在婴儿底重生》投资论坛在郑州举行:低估值
   6124点需要淡泊,1664点需要勇气,1900点是“钻石底”,5000点是“地球顶”,2850点是“婴儿底”,英大证券首席经济学家李大霄用独具特色的观点形容着中国股市。
  10月11日,英大证券、光大银行联合举办的李大霄《中国股市在婴儿底重生》投资论坛在郑州举行:低估值股票出现机会,不要盲目再卖,“婴儿底”来了。
 
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  【机遇】
  抓住机会 不要再割肉
 
  “钻石底亮晶晶,地球顶沉甸甸,婴儿底抱紧紧。”李大霄在论坛上谈到他的观点,“在指数跌到2850点后,一个新的阶段就到来了,也就是我说的‘婴儿底’的到来。”他说,整个A股市场中,20多年的数据只有4个地方才可以买股票:第一是325点,第二是990点,第三是1664点,第四是横跨了三年的钻石底,共通的特点是10倍的PE,现在的PE是16倍。
  “现在的阶段如何判断,高市盈率的股票以100倍市盈率计算的话,现在比6124点的时候稍稍降了一点,5178点的时候,也有60%的股票超过了100倍。有一个非常可喜的现象,低估值的股票出现了机会,上证50只有8.5倍的PE,股息率是3.66%,沪深300的PE是10.87,股息率到了2.87%。这个时候不要割肉了,‘婴儿底’到来了。”李大霄说。
 
  【理由】
  5大现象催生“婴儿底”
 
  据李大霄介绍,“婴儿底”的出现主要有以下5个理由:
  1.主要蓝筹股估指已经到位。第一轮下行从5178点到3373点,第二轮从4006点到2850点,基本到位。主要蓝筹股出现了低估,上证50的PE为8.5倍,股息率达到3.66%;
  2.杠杆水平已经基本正常。杠杆从2.27万亿降到0.95万亿,高杠杆现象已得到改善,A股现融资余额占流通市值比为2.34%,美国股市为2.51%,场外配置清理接近80%;
  3.影响市场的做空机制已经暂停。像所有存在争论的融券、股指期货、分级基金、期权等已经暂停或者大幅减弱功能;
  4.限制减持及暂停IPO。影响市场的产业资本减持已经做出限制,只能买不能卖,IPO暂停减轻了供应压力;
  5.救市措施渐渐发挥作用。人民银行双降,向市场提供流动性,养老金准备入市、证金公司护盘、汇金公司维稳、社保基金入市、保险基金加大投资、上市公司大股东及高管增持、减免红利税、加大上市股市分红等一系列大力度的救市政策渐渐发挥作用。
 
  【建议】
  关注金融、地产等
  低估值蓝筹股
  如何配置投资?李大霄给出了他的建议:大类资产配置方面,2015年下半年从进攻变为防御,从大类资产配置吸引力来讲,低估值蓝筹股的优势显现,“黑五类”股票的风险大于机会,提高仓位股票的稳健性,降低持仓品种的波动性,应该将股票、债券、房产和现金均衡配置。
  “股票类资产投资吸引力排序依次为:恒生国企ETF,上证50ETF,沪深300ETF,港股、B股、A股中的低估值蓝筹股,高折价封闭式基金,混合型基金,保本型基金,分级基金的A类,打新基金等。”
  除此之外,在行业配置方面,他建议关注金融、地产等低估值蓝筹股,并给出了两条关注主线:
  1.传统行业类股票在过渡下跌之后估值修复的投资机会,国企改革等。
  2.关注中国经济转型过程中,新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航天航空设备、海洋工程装备及高技术船舶、前进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电子设备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备等行业成长型股票彻底回调后的长期投资机会。
  李大霄提醒广大股民,股民投资要远离“黑五类”和杠杆,要用余钱进行投资,不要用准备买房、结婚的资金投资。
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